特高压GIS设备的机械臂精准装配着核心部件，一旁屏幕上的数字跳动，国家电网“十五五”期间将投入的4万亿元资金，正在转化为中国电力系统升级的实际订单。
我们来看一个堪称震撼的背景：根据官方数据，2025年我国全社会用电量首次突破10万亿千瓦时，达到10.4万亿千瓦时，同比增长5%。
这个数字是美国全年用电量的两倍多，超过欧盟、俄罗斯、印度、日本四个经济体的年用电量总和。
01 宏大量级
当全球能源转型进入深水区，中国的电力需求已经达到了一个前所未有的规模。
根据国家能源局发布的数据，2025年我国全社会用电量突破10万亿千瓦时，其中第三产业和城乡居民生活用电成为拉动增长的主要动力。
更值得关注的是用电结构的深层变化。
充换电服务业用电量同比增长48.8%，信息传输、软件和信息技术服务业用电量增长17.0% 。
这些数据背后，是新能源汽车的快速普及和数字经济蓬勃发展对电力系统的全新需求。
02 投资加码
面对如此庞大的电力需求和结构变化，电网升级已成为国家战略层面的必然选择。
国家电网“十五五”期间固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%。
这笔巨额投资将主要投向三个方向：加快建设以主干电网和配电网为基础的新型电网平台；加快特高压直流外送通道建设，使跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超过30%；以及提高终端用能电气化水平，满足3500万台充电设施接入需求。
与“十四五”期间国家电网的2.85万亿元投资相比，这次增长幅度高达40%，标志着电网建设进入新一轮高速增长期。
03 技术驱动
这次电网投资的背后，是能源转型带来的技术变革压力。
随着新能源大规模并网，电力系统需要从传统的“源网荷”三要素向“源网荷储”四要素转变。
在这一过程中，一些关键技术正在成为投资的重点方向。
以固态变压器（SST）为例，这项技术正迎来从“0到1”的商业化爆发前夜，预计2026年将迎来样机验证大年，2027年有望开启商业化落地。
与此同时，AI技术也在电网中得到越来越广泛的应用。
马斯克近日直言，中国在AI竞赛中的决定性优势在于其大规模供应电力的能力，预计到2026年，中国的发电量可能达到美国的3倍左右，从而具备支撑高能耗AI数据中心的能力。
04 行业龙头
在电网设备领域，中国已经培育出一批具有全球竞争力的企业。
根据中商产业研究院的排名，特变电工、国电南瑞、许继电气位列2025年中国特高压企业核心竞争力前三名。
这些企业不仅在特高压装备领域具有技术优势，还在国际市场实现了突破。特变电工自主研发了1000kV特高压交流、±1100kV特高压直流核心技术，其海外布局包括2大制造基地和5大研发中心，2024年海外业务收入突破200亿元。
同样，国电南瑞自主研发的高压IGBT芯片打破了国外垄断，其4500V/3000A产品已应用于张北柔直等工程。
05 八家公司
根据行业地位和核心竞争力，以下八家电网设备公司值得重点关注：
国电南瑞作为国家电网旗下企业，在电网自动化、特高压控制保护领域占据绝对龙头地位。2025年上半年新签合同354.32亿元，同比增长23.46%。
中国西电是我国高压、超高压及特高压输配电设备的核心央企龙头，产品覆盖变压器、开关、电抗器等全系列装备。
平高电气在特高压GIS（气体绝缘开关设备）领域处于领先地位，其特高压GIS设备中标份额已连续三年保持行业第一，占比区间达36%-44% 。
特变电工是全球输变电龙头企业，其特高压变压器市占率达到45%，自主掌握1000kV特高压交流、±1100kV特高压直流核心技术。
思源电气是电力设备出海的双龙头之一，在智能变电站、电力自动化领域有较强竞争力。
双杰电气聚焦配网设备，用于城市配网升级与新能源接入，其新能源建设开发业务上半年实现营收11.56亿元，同比增长436.11% 。
华明装备专注于变压器分接开关，公司国内市占率超过80%，全球市占率约20%-25%，位居全球第二。
大连电瓷在国内特高压瓷绝缘子领域处于龙头地位，在2020–2022年国网特高压招标中，其交流瓷绝缘子市占率约59%，直流接近50%。
06 市场机会
电网设备行业的投资机会主要体现在三个方面：特高压建设加速、配电网升级改造和电力设备出海。
特高压建设方面，国家已明确加快特高压直流外送通道建设，跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超过30%。这将直接利好特高压设备供应商。
配电网升级方面，随着分布式能源和充电设施的快速发展，配电网面临扩容和智能化改造的巨大需求。根据规划，到2030年电网接纳分布式新能源能力将达到9亿千瓦，支撑充电基础设施超过4000万台。
电力设备出海方面，美国电力变压器供需错配预计将延续至2030年，具备渠道优势与快速交付能力的出口龙头将持续兑现高溢价订单。
07 风险考量
值得注意的是，电网设备行业也面临着多方面的风险。
从需求端看，国家基建政策变化可能导致电网投资规模不及预期；从供给端看，铜资源、钢铁等大宗商品价格上涨可能挤压企业利润空间。
技术方面，电网设备行业技术迭代速度加快，企业需要持续加大研发投入以保持竞争力。
以平高电气为例，该公司2025年上半年研发费用达到2.39亿元，同比大幅增长48.32%。
国际形势变化也可能对企业海外业务造成影响，国际贸易壁垒加深可能增加企业拓展国际市场的难度。
随着中国电力系统向新型电力系统转型，电网设备行业正迎来前所未有的发展机遇。从特高压到配电网，从传统设备到智能化装备，这个行业的每一个细分领域都在经历深刻变革。
对于那些已经建立技术优势、市场地位稳固的企业来说，这轮投资浪潮将是巩固和扩大优势的重要窗口期。
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